近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的(de)监管处(chù)罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家被要(yào)求自律调查的(de)大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司(sī)债务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资(zī)工(gōng)具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务(wù)违(wéi)规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形(xíng)式(shì)，未(wèi)有效(xiào)评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协(xié)会在(zài)日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银(yín)行(xíng)主承销(xiāo)的多期债务融(róng)资(zī)工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反(fǎn华大基因是国企吗)银行间债券市场自律管(guǎn)理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平市(shì)城市(shì)发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理规(guī)则，被(bèi)交易商协(xié)会进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还(hái)有光大(dà)证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务(wù)所(suǒ)、1家律师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债(华大基因是国企吗zhài)务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了(le)市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投资(zī)人(rén)的(de)正常投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了(le)发(fā)行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业(yè)务过程(chéng)中(zhōng)，务必(bì)牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求，合(hé)规(guī)展业(yè)，自(zì)觉维(wéi)护银行间债(zhài)券(quàn)市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间(jiān)市场(chǎng)基(jī)石(shí)机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发(fā)现的(de)重要作用，应切(qiè)实提(tí)升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业(yè)银(yí华大基因是国企吗n)行特别是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的(de)良性(xìng)竞(jìng)争生(shēng)态。

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